以下為金十期貨APP獨(dú)家整理的多家期貨公司研報(bào)觀點(diǎn)，僅供參考

焦煤

交易邏輯：現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌；鋼廠檢修，鐵水產(chǎn)量下降；缺少宏觀利多預(yù)期；港口進(jìn)口焦煤庫(kù)存繼續(xù)上漲

風(fēng)險(xiǎn)因素：海外進(jìn)口蒙煤也隨著口岸全年過(guò)貨預(yù)定目標(biāo)完成后通關(guān)出現(xiàn)控量行為；國(guó)內(nèi)煤礦多以安全生產(chǎn)為主；下游焦鋼企業(yè)冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)仍在進(jìn)行

關(guān)注事件：焦煤庫(kù)存變動(dòng)情況；蒙煤通關(guān)進(jìn)口情況；下游企業(yè)冬儲(chǔ)采購(gòu)狀況等

棕櫚油

交易邏輯：競(jìng)品油弱勢(shì)運(yùn)行；對(duì)于美國(guó)生物柴油和印尼生物柴油政策的恐慌告一段落

風(fēng)險(xiǎn)因素：馬棕出口好轉(zhuǎn)；產(chǎn)量降幅較大；現(xiàn)貨價(jià)格上漲；庫(kù)存持續(xù)處于低位，供應(yīng)緊張；印尼10%的出口專項(xiàng)稅將造成毛棕櫚油出口大幅下降

關(guān)注事件：印尼B40生物柴油計(jì)劃執(zhí)行狀況與未來(lái)B50消息擾動(dòng)；馬棕油產(chǎn)量和出口情況；國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存數(shù)據(jù)等

紙漿

交易邏輯：針葉漿挺價(jià)出貨，進(jìn)口現(xiàn)貨價(jià)格上漲；國(guó)內(nèi)紙漿港口庫(kù)存有所下滑；臨近春節(jié)傳統(tǒng)旺季，市場(chǎng)交投積極性逐漸回暖

風(fēng)險(xiǎn)因素：目前供需變動(dòng)不大；處于重要壓力位關(guān)口；宏觀消費(fèi)暫未復(fù)蘇

關(guān)注事件：庫(kù)存去化情況；現(xiàn)貨市場(chǎng)交投狀況；進(jìn)口漿價(jià)格變化等

純堿

交易邏輯：現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行；庫(kù)存仍處于高位；供應(yīng)過(guò)剩矛盾未有解決；下游多以剛需逢低采購(gòu)為主，節(jié)前備貨態(tài)度并不積極

風(fēng)險(xiǎn)因素：整體庫(kù)存下降明顯；多數(shù)廠家有所虧損，穩(wěn)價(jià)心態(tài)猶存；價(jià)格處于歷史低位

關(guān)注事件：房地產(chǎn)政策；下游玻璃需求；庫(kù)存變化狀況等

氧化鋁

交易邏輯：臨近年末下游補(bǔ)庫(kù)開(kāi)始出現(xiàn)減量；海外成交價(jià)格回落；美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期收窄；仍有新產(chǎn)能等待投產(chǎn)

風(fēng)險(xiǎn)因素：美鋁在氧化鋁廠檢修，海外氧化鋁出現(xiàn)止跌跡象；供需格局仍然偏緊；庫(kù)存仍然偏低

關(guān)注事件：新投企業(yè)投產(chǎn)狀況；國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨成交價(jià)格；宏觀消費(fèi)預(yù)期等

橡膠

交易邏輯：暴雨襲擊了泰國(guó)南部重要的橡膠種植區(qū)，也影響了割膠工作；春節(jié)前存在補(bǔ)庫(kù)需求；部分企業(yè)陸續(xù)逢低備貨，價(jià)格底部或仍支撐

風(fēng)險(xiǎn)因素：下游制品訂單薄弱實(shí)際買盤氣氛表現(xiàn)一般；市場(chǎng)看跌情緒不減；輪胎市場(chǎng)對(duì)天然橡膠剛需支撐，但對(duì)高價(jià)貨源有所抵觸

關(guān)注事件：泰國(guó)橡膠產(chǎn)區(qū)天氣變化；下游企業(yè)補(bǔ)庫(kù)狀況；橡膠庫(kù)存數(shù)據(jù)等

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