法國巴黎銀行資產管理公司（BNP Paribas Asset Management）表示，受日本利率上升的推動，美元兌日元可能跌至約130。

該公司全球總回報和絕對回報主管詹姆斯·麥卡萊維（James McAlevey）表示，由于日本央行加息以及美聯(lián)儲恢復寬松政策，日元可能會從目前的水平上漲10%至15%。該貨幣一度是全球遭遇拋售最嚴重的貨幣之一。此外，對全球貿易戰(zhàn)加劇的擔憂也在推動對避險資產的需求，日元將越來越多地從中受益。

“日本央行收緊貨幣政策是有充分理由的，因為通脹看起來更具可持續(xù)性，”麥卡利維周一在接受采訪時表示。日元現(xiàn)在也 “以一種前所未有的方式對‘避險情緒’做出反應”。

交易員長期以來一直認為，作為日本與美國巨大利率差距的受害者，日元在連續(xù)四年下跌后很便宜。但即使是經驗豐富的投資者也多次因過早買入日元而失誤，這凸顯出圍繞這種全球第三大交易貨幣的情緒仍然多么脆弱。

日本與美國曾經極大的利率差距在去年7月份將美元兌日元推升至161.95的數十年高點，隨后本周逐漸回落至150下方。

對沖基金的看跌情緒也在減弱，美國商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據顯示，目前日元的凈空頭頭寸處于去年10月份以來的最低水平。

麥卡利維是去年過早買入日元的人之一，并在2024年晚些時候“情況不妙時”退出了他的日元多頭頭寸。

“我們現(xiàn)在又回來了，” 擁有約25年投資經驗的麥卡利維說。他大約一個月前再次開始買入日元。到目前為止，這是一筆有利可圖的交易，因為美元兌日元在過去一個月下跌了1.6%。

“日元看起來便宜，美元看起來昂貴，所以將這兩點結合在一起，你就有了一個有關美元兌日元的相當有力的交易策略，” 他說。

掉期定價支持了麥卡利維關于美日利率差距縮小的觀點：交易員預計美聯(lián)儲到年底將再降息75個基點，而日本央行同期將加息超過25個基點。經濟數據也支持這一觀點，東京的物價維持在日本央行的目標之上，而美國消費者支出和制造業(yè)的下降表明美國正逐漸接近滯脹。

不過，麥卡利維表示，要讓日元上漲15%，可能還需要更多的利好因素。“要實現(xiàn)這一目標，外匯市場的背景需要更加動蕩，美元在整體上必須出現(xiàn)結構性走弱，” 他說。