歐元兌美元匯率周三升至四個(gè)月高點(diǎn)，原因是在德國(guó)提議設(shè)立5000億歐元（約合5310億美元）基礎(chǔ)設(shè)施基金后，歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景有所改善，可能抵消全球貿(mào)易緊張局勢(shì)的影響。
另一方面，由于擔(dān)心關(guān)稅對(duì)通脹和經(jīng)濟(jì)的影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景不確定，美元兌多數(shù)貨幣下跌。投資者現(xiàn)在開始消化美國(guó)經(jīng)濟(jì)全面萎縮的可能性，預(yù)測(cè)市場(chǎng)Kalshi的交易員們目前暗示，今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為42%。
華盛頓Monex USA交易主管Juan Perez說(shuō)：“在依賴美國(guó)市場(chǎng)方面，我們的情緒正在發(fā)生變化。如果事情朝著限制性保護(hù)主義的方向發(fā)展，金融體系將開始做出調(diào)整，現(xiàn)在看來(lái)，拋售美元頭寸是謹(jǐn)慎之舉。如果關(guān)稅和貿(mào)易戰(zhàn)被視為對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，我們就會(huì)重新猜測(cè)放松貨幣政策的可能性。”
法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行全球外匯策略主管Valentin Marinov表示：“美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)一步放緩，迫使美聯(lián)儲(chǔ)在下半年重啟寬松周期。美聯(lián)儲(chǔ)還可能不得不結(jié)束量化緊縮計(jì)劃，以適應(yīng)特朗普的財(cái)政支出計(jì)劃。這可能會(huì)削弱美元的特殊性?！?
盡管由于其流動(dòng)性和政治穩(wěn)定性，美元通常被認(rèn)為是最安全的全球貨幣，但德意志銀行對(duì)此提出了質(zhì)疑。該行全球外匯策略主管George Saravelos表示，隨著全球市場(chǎng)適應(yīng)新的地緣政治秩序，美元可能會(huì)失去其傳統(tǒng)的避險(xiǎn)地位。
歐元本周飆升約4%，為近十年來(lái)最大的三天漲幅，有望創(chuàng)下自2022年11月以來(lái)的最佳表現(xiàn)。City Index和Forex.com的市場(chǎng)分析師Fawad Razaqzada在電子郵件評(píng)論中寫道：“政府支出增加可能會(huì)刺激通脹的預(yù)期加強(qiáng)了歐洲央行收緊政策的理由?！?/p>
MUFG的高級(jí)貨幣分析師Lee Hardman說(shuō)，如果歐洲最大經(jīng)濟(jì)體的財(cái)政刺激措施能夠支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就會(huì)減輕歐洲央行更積極降息的壓力，這對(duì)歐元來(lái)說(shuō)是一個(gè)“積極的沖擊”。
六個(gè)月來(lái)，投資者購(gòu)買歐元一周和一個(gè)月看漲期權(quán)的價(jià)格首次高于購(gòu)買看跌期權(quán)的價(jià)格。一些對(duì)沖基金甚至押注歐元將再飆升10%。
然而，做多歐元的窗口可能是短暫的。貨幣期權(quán)交易員們表示，在貿(mào)易戰(zhàn)威脅持續(xù)加深的情況下，歐元的看漲勢(shì)頭可能難以持續(xù)到幾周之后。中期看漲期權(quán)的立場(chǎng)有所減弱。反映看漲期權(quán)相對(duì)于看跌期權(quán)溢價(jià)的3個(gè)月和6個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)仍傾向于看跌期權(quán)。
摩根大通倫敦全球外匯策略聯(lián)席主管Meera Chandan說(shuō)：“我們現(xiàn)在戰(zhàn)術(shù)上看漲歐元兌美元?！?/p>
她說(shuō)，烏克蘭和俄羅斯之間可能停止敵對(duì)行動(dòng)、歐盟國(guó)家增加財(cái)政支持以及相關(guān)的情緒提振可能會(huì)推動(dòng)歐元兌美元匯率至少升至1.12，接近去年的峰值。不過(guò)，美國(guó)的關(guān)稅可能會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月再次對(duì)歐元造成壓力。
Amundi美國(guó)公司固定收益和貨幣策略總監(jiān)Paresh Upadhyaya說(shuō)：“歐洲的發(fā)展對(duì)歐元是重大利好，但要使其持續(xù)，我們需要看到美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性放緩。周三的ISM服務(wù)業(yè)給看漲歐元的環(huán)境潑了一盆冷水?！?周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）的服務(wù)業(yè)指數(shù)從上月的52.8升至53.5。
